据美国财政部(Treasury Department)最新资本流动数据显示，中国7月份买进了纪录规模的联邦国民抵押贷款协会(Fannie Mae,简称：房利美)、联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac,简称：房地美)等美国政府机构发行的债券以及房屋抵押贷款担保证券(MBS)，同时自4月份以来首次卖出了中长期美国国债。
中国是美国债券的最大海外买家。
分析师们称，购买相关债券的做法表明，尽管今夏美国国债和MBS的价格大跌，但中国并未停止对美国的债务融资。在5月份和6月份，中国都是中长期美国国债的买家，而许多其他投资者却纷纷在春季进行了减持。
CRT Capital Group LLC资深政府债券策略师Ian Lyngen称，没有任何证据显示中国投资者在失去对美国市场的信心;实际上从中长期来看，中国投资者的逢低吸纳对美国市场是有建设性的。
美国财政部的数据显示，中国7月份增持了房利美和房地美等政府资助企业发售的高评级证券，以及这类机构担保的房屋抵押贷款所支持的证券，增持规模达202亿美元。根据Lyngen的说法，这一增持规模超过了4月份购买169亿美元债券的纪录水平。
Lyngen称，7月份的购买规模创出了美国财政部于1977年开始发布数据以来的最高单月水平。
在购买美国机构相关债券的同时，中国在7月份减持了64.8亿美元的中长期美国国债。之前两个月，中国净增持了347亿美元的美国国债。许多投资者认为，美国政府机构债券和机构MBS作为美国国债的替代资产是有吸引力的，因为它们属于高评级债券，收益率也高于美国国债。
对于有关中国可能大量减持美国债券，进而令美国政府受到利率冲击并对美国经济造成拖累的担忧，分析师依然觉得问题不大。
虽然7月份中国减持了中长期美国国债，但总体美国国债持有量却增加了大约15亿美元，达到1.277万亿美元，接近历史最高水平，因买进了1年或更短期的美国国债。
中国调整美国国债头寸之际，正值海外投资者对美国债券的兴趣重新回暖，尤其是7月份，美国债券市场继春季出现震荡之后企稳。美国联邦储备委员会(Federal Reserve,简称：美联储)主席贝南克(Ben Bernanke)在7月份暗示，美联储对于缩减债券购买计划没有事先确定的程序，从而平息了投资者对于收益率上升的担忧。
基准10年期美国国债收益率在7月8日达到2.756%，创下了23个月高点，随后于7月底回落至2.58%。
美国财政部周二公布的数据显示，7月份海外投资者共计增持了311亿美元的长期美国资产。而6月份为减持670亿美元。作为仅次于中国的美国国债第二大持有国，日本当月增持了520亿美元美国国债，增持数量创历史最高水平，总体持有量达到1.135万亿美元。
Nomura Securities International的利率策略师在研究报告中称，似乎是一些收益率敏感型海外投资者在借机锁定较高的收益率。
总体来看，海外私人投资者和海外央行7月份的投资情况出现了分化。当月海外私人投资者净买进了501亿美元的中长期美国国债，海外央行则减持了159亿美元中长期美国国债并增持了200亿美元的机构债券和机构发行的MBS。
在海外投资者7月份重返市场之际，美国投资者继续撤资。TrimTabs Investment Research的数据显示，7月份投资者从美国上市的债券共同基金和交易所交易基金总计撤资148亿美元，6月份的撤资规模创纪录最高水平，为691亿美元。8月份，债券共同基金和交易所交易基金再次呈现净赎回，规模为429亿美元。
一些分析人士对于8月份海外投资者的投资兴趣是否再度减弱表示出了谨慎。8月份债券收益率再度上升，创下多年高点，因市场又开始对美联储调整宽松货币政策的前景浮现出担忧。
美国财政部8月份的资本流动报告将于10月份发布。(Min Zeng)
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