据统计，3.49万亿元地方融资平台贷款将在未来三年内到期，而2013年和2014年将迎来还款高峰期。如果不出预料，各级政府必将施压银行要么展期，要么贷新还旧，必将通过以贷还息。这样的话只是延迟风险，并且将把风险越延迟越大。最大的风险不在贷款本身，而在于银行通过理财产品和银行同业业务绕道将信贷资金进入到地方融资平台债务里。这是当前最大的风险。
银监会主席尚福林谈银行业风险问题时说，目前地方融资平台贷款的风险整体可控。长期看效益较好。平台贷款的期限较长，目前资金质量优于一般贷款。此外，平台贷款增速正在放缓。
对于地方融资平台贷款决不能满足于"风险整体可控"，更不能说什么"效益好"、"质量优于一般贷款"。既然如此，为何又说"平台贷款风险增速正在放缓"，为何银监会多次下文控制平台贷款呢？这不是自相矛盾吗？
地方融资平台债务被外界戏称为永不到期的债务，贷款也被称为永不到期的贷款。国家审计署审计表明，2010年地方融资平台债务总额为10.7万亿元，其中贷款为8.5万亿元。银监会数据显示，截至今年6月底，平台贷款余额达到9.7万亿元，较去年末增长4000亿元，较2010年增长1.2万亿元。事实已经证明，地方融资平台贷款是一个只增不减的态势。
笔者认为，2010年以前的8.5万亿元平台贷款到期后，多数以借新还旧形式延期，真正归还完本息的几乎没有。同时，两年新增的1.2万亿元贷款其中一大部分是以贷还息增加的。目前看，9.7万亿元的地方融资平台贷款，已超过地方本级财政收入的1.5倍，如果加上通过债券、信托等渠道融资的债务规模，这一比率将更高。依靠政府的财力以及卖地收入归还完9.7万亿元的贷款基本无望；依靠地方融资平台债务投向基础设施、大肆造城等长期收益回报非常低的项目收入归还债务包括9.7万亿元贷款也基本无望，归还利息都将成为问题。这是从总的方面来说。
从目前来看，确实面临着平台贷款集中到期、个别城市偿债能力短期内不足的问题。据统计，3.49万亿元地方融资平台贷款将在未来三年内到期，而2013年和2014年将迎来还款高峰期。如果不出预料，各级政府必将施压银行要么展期，要么贷新还旧，必将通过以贷还息。这样的话只是延迟风险，并且将把风险越延迟越大。
除了贷款总规模风险和眼前到期偿付风险以外，最大的风险不在贷款本身，而在于银行通过理财产品和银行同业业务绕道将信贷资金进入到地方融资平台债务里。这是当前最大的风险。信托受益权买入返售业务就是银行信贷资金绕开表内管制进入地方投融资平台的工具。较为普遍的操作方法是，企业将资产委托给信托公司设立财产权信托计划，然后再将该信托受益权转让给银行理财计划或银行自营资金。反映在报表上，投资受益权信托资产主要集中在三个项目下，即'可供出售金融资产'、'买入返售金融资产'、'应收款项类投资'，其中以买入返售方式配置的资产规模最大。不在贷款和承兑汇票表内反应，而是反映在同业科目上。
目前以股份制银行为主，一些大型国有银行也有涉猎。一些银行2011年末该项资产还为零，而到2012年就膨胀到上千亿。据有关机构估算，2012年底国内商业银行所持有的受益权信托规模或高达8000亿元。占到银行表外业务的一半以上，占信托整体规模的十分之一。信托受益权买入返售业务实质上是银行将短期的银行间拆借的资金拿去放贷了，并且放贷时间基本上都是一年期以上的长期贷款，基本进入到了地方融资平台和房地产领域里。一年多时间如此膨胀，大量的同业资金和理财资金流入这类项目里，其风险后患是巨大的。
因此，中国银监会一定要把脉清楚地方融资平台贷款发展的新动向新趋势，一定要找准新的风险点和监管漏洞所在，迅速对银行同业业务乱象出重拳整顿。最为急迫的是先叫停银行利用同业拆借资金和理财产品资金购买信托受益权买入返售产品；立即叫停商业银行基层行乱拆借行为。彻底堵住地方融资平台贷款风险的新漏洞。
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